2月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)析:警惕庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)

　　【中國(guó)制冷網(wǎng)】受春節(jié)假期影響，2月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷售同比環(huán)比均出現(xiàn)下滑，庫(kù)存高企。數(shù)據(jù)顯示，2月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)共生產(chǎn)1522.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.42%，環(huán)比下降19.13%；銷售1426.3萬(wàn)臺(tái)，同比下降0.92%，環(huán)比減少29.9%，庫(kù)存量759.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.26%，環(huán)比增長(zhǎng)14.44%。

　　上游原材料來(lái)看，稀土永磁方面，隨著春節(jié)假期結(jié)束企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，下游需求增加，采購(gòu)量進(jìn)一步釋放，因此三月份多持樂(lè)觀態(tài)度，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步上調(diào)。制冷劑方面，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，年后隨著新、舊R32工廠供應(yīng)量增長(zhǎng)， R32價(jià)格理性回調(diào)，目前價(jià)格已下調(diào)至32000-33000元/噸，很有可能價(jià)格還會(huì)震蕩下行。其他產(chǎn)品(R134a、R125、R410A）與R32相比，上漲較為穩(wěn)健，目前貨緊價(jià)高，行情高位維穩(wěn)。此外，隨著空調(diào)產(chǎn)銷旺季臨近，目前R22市場(chǎng)廠家供不應(yīng)求，高端價(jià)格上漲至20000元/噸。另外，春節(jié)假期前，受國(guó)內(nèi)精銅供給持續(xù)處于高位、下游企業(yè)逐步放假、需求放緩等因素影響，國(guó)內(nèi)銅價(jià)重心下移。近期美元指數(shù)反彈以及國(guó)內(nèi)精銅庫(kù)存繼續(xù)累積壓制銅價(jià)，另一方面廢銅進(jìn)口受限、特朗普基建計(jì)劃刺激以及礦山罷工威脅則對(duì)銅價(jià)形成支撐，銅價(jià)下行空間有限。預(yù)計(jì)消費(fèi)旺季啟動(dòng)前，滬銅將延續(xù)高位振蕩。

　　下游來(lái)看，3月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)總排產(chǎn)2053萬(wàn)臺(tái)，同比去年生產(chǎn)實(shí)際增長(zhǎng)24%。3月家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)約1682萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)上升17%。經(jīng)過(guò)連續(xù)幾月的高排產(chǎn)，空調(diào)行業(yè)總庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到3700多萬(wàn)，預(yù)計(jì)到3月份將突破4000萬(wàn)。如此高的庫(kù)存，必將給空調(diào)企業(yè)帶來(lái)巨大壓力，3月份無(wú)疑是空調(diào)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)z*為激烈的時(shí)候。另外，繼2017年大規(guī)模煤改工程之后，2018年空氣源熱泵采暖將迎來(lái)新的高爆發(fā)時(shí)期，其中2018年暖風(fēng)機(jī)市場(chǎng)預(yù)期將達(dá)到150萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模，這將為轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。