基數(shù)效應(yīng)漸顯 9月空調(diào)部分產(chǎn)銷(xiāo)恢復(fù)同比增長(zhǎng)

本期投資提示：

投資建議：因低基數(shù)效應(yīng)，9月空調(diào)部分產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)恢復(fù)至同比增長(zhǎng)，基本符合我們預(yù)期，我們認(rèn)為隨著行業(yè)Q4全面進(jìn)入低增長(zhǎng)基數(shù)，地產(chǎn)銷(xiāo)量增速改善以及家電下鄉(xiāng)退出的翹尾效應(yīng)，同比趨勢(shì)改善的確定性較高，我們維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。個(gè)股推薦上，維持推薦空調(diào)行業(yè)中業(yè)績(jī)z*確定的格力電器（12PE9.6X），冰洗業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)空調(diào)業(yè)務(wù)改善顯著股權(quán)激勵(lì)正面催化的青島海爾（12PE9.5X）、受益行業(yè)集中度提升的老板電器(002508,股吧)（12PE18.9X）以及發(fā)布新智能電視產(chǎn)品期待雙節(jié)旺銷(xiāo)的黑電龍頭海信電器(600060,股吧)（12PE8.0X）。基數(shù)效應(yīng)漸顯，9月空調(diào)部分產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)恢復(fù)至同比增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)公布9月空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)促銷(xiāo)旺季所帶來(lái)的需求弱恢復(fù)，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)量已不再下滑，與此同時(shí)，同比低基數(shù)效應(yīng)漸顯，9月部分產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)恢復(fù)至同比增。