國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)黯淡美的三個(gè)月三起收購(gòu)

　　【中國(guó)制冷網(wǎng)】“中國(guó)家電企業(yè)中，z*大的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)屬美的和海爾之間的競(jìng)爭(zhēng)。今年初，海爾收購(gòu)?fù)ㄓ秒姎庵?，q其家電業(yè)務(wù)量會(huì)放大很多，這讓美的感受到了壓力，所以就加快了國(guó)際化步伐”

　　美的集團(tuán)再次加速了自己的海外擴(kuò)張計(jì)劃。

　　據(jù)媒體報(bào)道，美的集團(tuán)已于6月21日簽署協(xié)議，收購(gòu)意大利中央空調(diào)企業(yè)Clivet S.p.A. 80%股權(quán)，Clivet Espana S.A.以及相關(guān)的土地及廠房。Bellò家族作為Clivet S.p.A現(xiàn)有股東，將保留余下20%的股權(quán)。

　　7月8日，美的集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向法治周末記者證實(shí)了該信息的真實(shí)性，“但美的集團(tuán)并沒(méi)有為這次收購(gòu)事項(xiàng)發(fā)布公告”。

　　這也是美的今年以來(lái)，繼發(fā)起對(duì)日本東芝白電業(yè)務(wù)和q*領(lǐng)先的智能自動(dòng)化解決方案供應(yīng)商德國(guó)庫(kù)卡的收購(gòu)之后，發(fā)起的第三次國(guó)際收購(gòu)。

　　美的半年來(lái)發(fā)起三次國(guó)際收購(gòu)，動(dòng)作之快，頻率之密集實(shí)屬業(yè)內(nèi)罕見。基于其原因，法治周末記者發(fā)郵件于美的集團(tuán)，截至發(fā)稿，尚未得到回復(fù)。

　　不過(guò)，在家電產(chǎn)業(yè)資深觀察家劉步塵看來(lái)，美的集團(tuán)之所以如此密集收購(gòu)，和國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)狀況、美的自身戰(zhàn)略以及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海爾均有密切的關(guān)系。

　　三個(gè)月連續(xù)發(fā)起三次海外收購(gòu)

　　在今年上半年整個(gè)家電市場(chǎng)，美的無(wú)疑成為z*活躍的一員。

　　3月31日，美的發(fā)布了《關(guān)于與東芝深化戰(zhàn)略合作的公告》，公告稱，美的已與東芝簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，同意借助雙方的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)和資源，進(jìn)一步深化戰(zhàn)略合作，在家電及其他新領(lǐng)域共同探索與開拓新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

　　6月的z*后一天，美的集團(tuán)收購(gòu)日本東芝一案終于塵埃落定，雙方簽署了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，美的以總額約為514億日元(約5億美元)收購(gòu)東芝白色家電業(yè)務(wù)80.1%的股份，完成實(shí)質(zhì)性交割，同時(shí)，美的將獲得40年的東芝品牌的q*授權(quán)及超過(guò)5000項(xiàng)與白色家電相關(guān)的專利。

　　就在美的擬收購(gòu)日本東芝的公告發(fā)布不到兩個(gè)月，即5月19日，美的再次發(fā)布公告，擬籌劃通過(guò)要約方式收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)，該收購(gòu)項(xiàng)目也于6月底達(dá)成了共識(shí)，z*新公告稱，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司持有的?kù)卡集團(tuán)股份將超過(guò)50%。

　　收購(gòu)庫(kù)卡的公告剛剛發(fā)布一個(gè)月，美的集團(tuán)便將并購(gòu)的觸角從日本、德國(guó)，伸向了意大利。

　　公開資料顯示，Clivet成立于1989年，總部位于意大利，以大型冷水機(jī)組產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、制造為主，主要產(chǎn)品包括冷水機(jī)組、熱泵、空氣處理及凈化系統(tǒng)等，是歐洲領(lǐng)先的商用空調(diào)企業(yè)。2015年，Clivet實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.2億歐元(近9億元)。行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，Clivet約占意大利水機(jī)市場(chǎng)份額的5%、歐洲大型水機(jī)市場(chǎng)份額的3%、q*水機(jī)市場(chǎng)份額的1.4%。

　　在劉步塵看來(lái)，根據(jù)美的集團(tuán)的計(jì)劃，接下來(lái)有可能會(huì)繼續(xù)對(duì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)。

　　美的為何密集布局海外市場(chǎng)

　　對(duì)于緣何發(fā)起此次收購(gòu)，美的并沒(méi)有回復(fù)記者，但是在家電行業(yè)分析師梁振鵬看來(lái)，美的收購(gòu)Clivet一方面會(huì)提升自身在中央空調(diào)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)水平，另一方面有利于美的加快開拓歐盟中央空調(diào)市場(chǎng)的步伐。

　　不過(guò)，劉步塵認(rèn)為，如果把美的對(duì)庫(kù)卡的收購(gòu)視為戰(zhàn)略性收購(gòu)的話，美的對(duì)Clivet的收購(gòu)則屬于技術(shù)性收購(gòu)。

　　“美的收購(gòu)Clivet，表面上看是美的在歐洲布局其中央空調(diào)產(chǎn)業(yè)，其實(shí)美的還有更深層次的考慮。”劉步塵表示，“除了中央空調(diào)之外，將來(lái)美的可能還會(huì)把家用空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等產(chǎn)品均布局到歐洲市場(chǎng)，因此，Clivet可以看作是美的進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的橋頭堡。”

　　事實(shí)上，自2015年開始，美的集團(tuán)便不斷加大其國(guó)際化進(jìn)程。

　　2015年3月，國(guó)際中央空調(diào)巨頭開利入股美的中央空調(diào)重慶基地35%的股權(quán)，同月，美的和世界著名企業(yè)德國(guó)博世公司成立合資公司，同年4月，美的又與日本?？怂构境闪⒑腺Y公司來(lái)拓展業(yè)務(wù)空間。

　　劉步塵認(rèn)為，美的密集布局海外z*主要的原因是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海爾的表現(xiàn)讓其感受到了壓力。

　　“由于海爾和美的的業(yè)務(wù)有很大的重合性，中國(guó)家電企業(yè)中，z*大的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)屬美的和海爾之間的競(jìng)爭(zhēng)。今年初，海爾收購(gòu)?fù)ㄓ秒姎庵?，家電業(yè)務(wù)的量會(huì)放大很多，這讓美的產(chǎn)生了壓力，所以就加快了國(guó)際化步伐。”劉步塵解釋說(shuō)。

　　公開資料顯示，通用電氣是北美領(lǐng)先的家用電器公司，其總部設(shè)在美國(guó)肯塔基州路易斯維爾。2014年，企業(yè)收入達(dá)到59億美元及約4億美元的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)。該公司擁有約1.2萬(wàn)名員工，其中約96%都在美國(guó)。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，海爾收購(gòu)?fù)ㄓ秒姎馐侵袊?guó)家電行業(yè)迄今為止z*大的一筆海外并購(gòu)(交易總額約為55.8億美元)，這次并購(gòu)將會(huì)有力提升海爾在q*的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　另外，梁振鵬認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)不景氣也促使了美的加速布局國(guó)外市場(chǎng)。

　　國(guó)內(nèi)白電三巨頭——美的、海爾、格力的2015年年報(bào)顯示，三家企業(yè)去年的營(yíng)業(yè)收入均呈現(xiàn)同比下滑的態(tài)勢(shì)。格力年報(bào)顯示，2015年格力電器(17.720, 0.00, 0.00%)營(yíng)業(yè)收入為977.45億元，同比下降29.04%，凈利潤(rùn)125.32億元，同比下降11.46%。美的2015年年報(bào)顯示，去年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1384.4億元，同比下降2.28%;凈利潤(rùn)為127億元，同比增長(zhǎng)21%。青島海爾(10.350, 0.88, 9.29%)凈利潤(rùn)下滑幅度z*大。青島海爾財(cái)報(bào)顯示，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入897.5億元，同比下降7.4%;凈利潤(rùn)43億元，同比下降19%。

　　不同的國(guó)際化戰(zhàn)略

　　近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，市場(chǎng)相對(duì)飽和的情況下，國(guó)內(nèi)家電企業(yè)紛紛將注意力轉(zhuǎn)向了國(guó)際市場(chǎng)，希望通過(guò)增加海外的銷售額來(lái)提升自身的業(yè)績(jī)。而通過(guò)收購(gòu)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)是中國(guó)企業(yè)開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)的一個(gè)很重要的方式。

　　在劉步塵看來(lái)，相比在國(guó)外直接建廠，收購(gòu)z*直接的一個(gè)好處就是能迅速掌握很多資源，比如銷售渠道、工廠等都是現(xiàn)成的，拿來(lái)直接用就好，時(shí)間成本比較低。但是收購(gòu)相比直接建廠，也存在一個(gè)極大的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，那就是雙方文化的整合，比如前幾年的TCL和聯(lián)想在收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的過(guò)程中都存在文化融合的問(wèn)題。

　　梁振鵬對(duì)此表示贊同，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)國(guó)外企業(yè)面臨的z*大問(wèn)題就是企業(yè)文化整合的問(wèn)題。

　　據(jù)了解，在中國(guó)科技企業(yè)中，TCL和聯(lián)想兩家企業(yè)z*先展開國(guó)際化步伐。2003年11月4日，TCL集團(tuán)(3.580, 0.10, 2.87%)與法國(guó)湯姆遜公司正式簽訂協(xié)議，重組雙方的彩電和DVD業(yè)務(wù)。2004年，TCL又收購(gòu)了阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)。這兩項(xiàng)并購(gòu)不但沒(méi)有給TCL帶來(lái)歐美市場(chǎng)的機(jī)遇，反而讓TCL遇到了前所未有的挑戰(zhàn)，到2005年底，這兩項(xiàng)收購(gòu)給TCL造成了巨額虧損，并拖累企業(yè)陷入了經(jīng)營(yíng)困境。

　　2004年，上市10年后的聯(lián)想收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，美國(guó)員工面對(duì)新東家，群情激動(dòng)，不時(shí)仍會(huì)有高管出走、員工罷工等新聞傳出。

　　不過(guò)，劉步塵認(rèn)為，對(duì)于美的來(lái)說(shuō)，文化整合難度應(yīng)該不大，因?yàn)槊赖氖且粋€(gè)有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，它可能會(huì)保持收購(gòu)對(duì)象在一定時(shí)期之內(nèi)的穩(wěn)定性，比如保持Clivet核心高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、工人工資待遇不變、不裁員等，以安全度過(guò)收購(gòu)初期易發(fā)生的企業(yè)震蕩。

　　以庫(kù)卡項(xiàng)目而言，美的在收購(gòu)該項(xiàng)目時(shí)承諾，美的集團(tuán)沒(méi)有與庫(kù)卡集團(tuán)簽署控制協(xié)議，促使其退市，或?qū)?kù)卡進(jìn)行重組的意愿，美的支持庫(kù)卡集團(tuán)監(jiān)事會(huì)及執(zhí)行管理委員的獨(dú)立性，美的尊重庫(kù)卡集團(tuán)員工、員工委員會(huì)及工會(huì)的權(quán)利，不裁員等。

　　“但是，美的對(duì)國(guó)際企業(yè)的收購(gòu)和海爾對(duì)國(guó)際企業(yè)的收購(gòu)有一個(gè)非常大的不同，那就是海爾對(duì)國(guó)際企業(yè)的收購(gòu)基本是全資收購(gòu)，而美的收購(gòu)都是只收80%的股份，這也體現(xiàn)了美的和海爾的國(guó)際化戰(zhàn)略有很明顯的不同——海爾的戰(zhàn)略是‘一個(gè)人走得快’，美的的戰(zhàn)略是‘兩個(gè)人走得遠(yuǎn)’。”劉步塵說(shuō)。