需求弱勢(shì)顯現(xiàn)，制冷劑全面進(jìn)入下行期

　　【中國制冷網(wǎng)】2021年上半年，主受原料面支撐，加之3-5月傳統(tǒng)相對(duì)旺季，制冷劑價(jià)格堅(jiān)挺向上。六月上旬開始，成本難以扭轉(zhuǎn)需求弱勢(shì)，利空顯現(xiàn)，各型號(hào)制冷劑進(jìn)入下行通道。隆眾資訊就政策面、成本面、供應(yīng)面及需求面對(duì)后市進(jìn)行分析：

　　一、二氟一氯甲烷(制冷劑R22)：

　　原料端，因三氯甲烷生產(chǎn)企業(yè)無庫存壓力，維持高位為主，當(dāng)前價(jià)格參考4350-4370元/噸；無水氫氟酸貨源緊俏，運(yùn)輸受限，中化9300/9400元/噸較6月定價(jià)持平，巨化微跌100元/噸。

　　政策面，受《蒙特利爾議定書》影響，制冷劑R22計(jì)劃2025年削減35%，2030年實(shí)現(xiàn)除維修和特殊用途(2.5%)以外的完全淘汰，各領(lǐng)域均積極使用替代品及替代工藝進(jìn)行轉(zhuǎn)型；自2021.7.1開始，空調(diào)新能效將禁止銷售不達(dá)標(biāo)產(chǎn)品。

　　供應(yīng)面，制冷劑R22生產(chǎn)廠家開工偏高，其中6:1的產(chǎn)品用做原料級(jí)生產(chǎn)聚合物，當(dāng)前巨化、梅蘭正常速度使用配額，東岳相對(duì)較快；

　　需求面，受政策影響，一二線空調(diào)對(duì)制冷劑R22采購量不足5%；發(fā)泡領(lǐng)域轉(zhuǎn)二氧化碳加酒精工藝；售后市場(chǎng)因天氣多陰雨，氣溫反復(fù)影響，整體需求利好未達(dá)預(yù)期。

　　綜上所述，制冷劑R22行情趨下行，受三氯甲烷價(jià)格支撐，降幅或有限，當(dāng)前場(chǎng)內(nèi)主流成交參考15500-16000元/噸送到，聽聞江浙有低價(jià)出貨情況，價(jià)差在300-500元/噸左右。

　　二、二氟甲烷(制冷劑R32)：

　　原料端，二氯甲烷因運(yùn)輸受限及下游需求減少，行情小幅下滑，當(dāng)前加個(gè)3720-3890元/噸；無水氫氟酸穩(wěn)中看跌，跌幅有限，預(yù)計(jì)梅蘭、東岳定價(jià)明日出爐。

　　政策面，《基加利修正案》規(guī)定，2020-2022年作為HFCs基準(zhǔn)年，2024年凍結(jié)氫氟碳化物的生產(chǎn)和消費(fèi)，并從2029年開始削減，當(dāng)年削減10%，到2045年削減80%。

　　供應(yīng)面，制冷劑R32生產(chǎn)廠家存脹庫風(fēng)險(xiǎn)，飛源、三美均階段性檢修，魯西、臨海利民、華安新材料當(dāng)前處于長期停車狀態(tài)，梅蘭裝置降負(fù)荷至5成運(yùn)行。東岳和巨化相對(duì)日產(chǎn)量較高，分別是140噸+和280噸+，主因占據(jù)美的格力供應(yīng)量各40%左右。

　　需求面，制冷劑R32當(dāng)前占空調(diào)廠需求量70%左右，然空調(diào)廠受銅價(jià)翻倍和芯片短缺原因，開工積極性低下，富士通、松下已停車一月左右，國內(nèi)奧克斯生產(chǎn)任務(wù)也有所松動(dòng)，預(yù)計(jì)提前進(jìn)入生產(chǎn)淡季，對(duì)制冷劑R32按需采購為主，難以完成生產(chǎn)計(jì)劃，故生產(chǎn)廠家按照計(jì)劃生產(chǎn)下脹庫現(xiàn)象難免。

　　綜上所述，制冷劑R32短期內(nèi)漲跌兩難，因場(chǎng)內(nèi)爭奪生產(chǎn)量，廠家壓價(jià)銷售以緩解庫存，R32長期處于利潤倒掛階段。二氯甲烷持續(xù)高位情況下，短期內(nèi)大幅降價(jià)可能性不高，脹庫利空下，大廠或小幅下沿成交價(jià)。

　　三、五氟乙烷(制冷劑R125)：

　　原料端，四氯乙烯自6月進(jìn)入快速下滑通道，自10800元/噸跌至6240元/噸，跌幅高達(dá)42.22%；無水氫氟酸當(dāng)前貨源偏緊，然終端需求不濟(jì)，價(jià)格穩(wěn)中小幅走跌，預(yù)計(jì)跌幅100元/噸左右。

　　政策面，2021年2月25日，ITC投票對(duì)進(jìn)口自中國的R-125五氟乙烷作出反傾銷和反補(bǔ)貼產(chǎn)業(yè)損害肯定性初裁。6月14日，美國商務(wù)部做出反補(bǔ)貼肯定性初裁，初步裁定浙江衢州巨新氟化工有限公司補(bǔ)貼率為3.23%，浙江三美化工股份有限公司補(bǔ)貼率為2.31%，Arkema Daikin Advanced Fluorochemicals (Changsu)Co。， Ltd。、Daikin Fluorochemicals (China) Co。， Ltd。、HongkongRichmax Ltd。和Weitron International Refrigeration Equipment(Kunshan) Co。， Ltd。補(bǔ)貼率均為291.26%，中國其他生產(chǎn)商/出口商的補(bǔ)貼率為3.12%。

　　供應(yīng)面，當(dāng)前巨化R125滿負(fù)荷運(yùn)行，東岳日產(chǎn)50噸+；乳源東陽光日產(chǎn)40噸+；永和日產(chǎn)10噸+；飛源日產(chǎn)30噸+；三美福建廠停車檢修，武義自用混配為主。

　　需求面，上半年受政策面影響，國內(nèi)外均抓住窗口期進(jìn)行R125買賣，故需求利好主要靠出口支撐，6月僅剩華東兩大廠交付R125尾期出口單，受美國港口船期延誤影響，大廠交付保險(xiǎn)期僅維持至6月底。故7月，出口產(chǎn)量涌入內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)，屆時(shí)混配廠擇低價(jià)拿貨，場(chǎng)內(nèi)博弈將升級(jí)。

　　綜上所述，制冷劑R125已進(jìn)入下行通道，預(yù)計(jì)價(jià)格下調(diào)幅度及速度都較快，當(dāng)前聽聞場(chǎng)內(nèi)已出現(xiàn)27000-28000元/噸送到單出現(xiàn)。

　　四、1,1,1,2-四氟乙烷(制冷劑R134a)：

　　原料端：三氯乙烯因貨源偏緊，生產(chǎn)廠家挺價(jià)銷售，然終端需求利空情況下，價(jià)格或穩(wěn)中看跌，當(dāng)前仍以9800-10000元/噸送到為主；無水氫氟酸受大廠壓價(jià)，然貨源偏緊，預(yù)計(jì)跌幅有限。

　　政策面：同制冷劑R32。

　　供需面：梅蘭3萬噸/年、乳源東陽光1萬噸/年、永和3萬噸/年新裝置入市，然車市需求并未有所增量，場(chǎng)內(nèi)呈現(xiàn)供過于求趨勢(shì)。

　　綜上所述，制冷劑R134a價(jià)格或有小幅下滑。經(jīng)銷商及貿(mào)易商出貨不暢，然受三氯乙烯價(jià)格支撐，制冷劑R134a價(jià)格走跌幅度受限。