空調(diào)旺季啟動(dòng)：制冷劑逆勢(shì)降價(jià)，后市走弱預(yù)期增強(qiáng)

　　【中國制冷網(wǎng)】3月開始?xì)鉁鼗厣?，空調(diào)制造業(yè)又迎來傳統(tǒng)旺季，受此影響，市場(chǎng)對(duì)其上游制冷劑行業(yè)的回暖預(yù)期也在增強(qiáng)。

　　財(cái)聯(lián)社記者多方采訪后了解到，今年旺季難言樂觀，家用空調(diào)專用的R32制冷劑價(jià)格意外在月初大幅下滑，疊加行業(yè)尚有較多閑置產(chǎn)能，需求端有限增長預(yù)計(jì)也難以改變當(dāng)前產(chǎn)能過剩、低價(jià)競爭的局面。

　　對(duì)于R32的意外降價(jià)，3月17日，卓創(chuàng)資訊分析師王鑫玥向財(cái)聯(lián)社記者解釋稱：“3月初的時(shí)候，市場(chǎng)突然出現(xiàn)了R32低價(jià)貨源，價(jià)格從大約13500元/噸降到12500元/噸，降幅達(dá)到1000元/噸，受到影響，其他廠商只能跟隨調(diào)價(jià)，計(jì)劃開車廠家延期開車。”

　　去年以來制冷劑行業(yè)一直身陷產(chǎn)能過剩引發(fā)的低價(jià)競爭中，為避免損失擴(kuò)大，部分制造商主動(dòng)減少產(chǎn)量，因此，行業(yè)仍有較多閑置產(chǎn)能。王鑫玥認(rèn)為，即使制冷劑需求明顯回暖，這些閑置產(chǎn)能也會(huì)對(duì)價(jià)格持續(xù)上升形成較大壓力。

　　值得注意的是，2021年初R32價(jià)格曾有較大回升，一度被分析人士解讀為“市場(chǎng)回暖”。但王鑫玥表示，當(dāng)時(shí)漲價(jià)更多是受主要原料二氯甲烷上漲引發(fā)，隨著行業(yè)旺季價(jià)格再度下滑，所謂“市場(chǎng)回暖”的判斷未免過于樂觀。

　　3月17日，財(cái)聯(lián)社記者還分別致電兩家行業(yè)龍頭，了解他們對(duì)市場(chǎng)未來走勢(shì)的判斷。三美股份（603379.SH）相關(guān)工作人員了解記者來意后隨即表示：“不便回應(yīng)”。截止發(fā)稿，巨化股份（600160.SH）公開電話一直無人接聽。

　　據(jù)了解，當(dāng)前制冷劑行業(yè)面臨的低價(jià)競爭困境有其特殊背景。

　　2020-2022年第三代制冷劑進(jìn)入配額基準(zhǔn)期，在未來整體配額只減不增的情況下，2020-2022年間各企業(yè)產(chǎn)品的市占率將決定未來獲得的配額比例。在此預(yù)期下，企業(yè)搶占市場(chǎng)的意愿強(qiáng)烈，也使得短期市場(chǎng)競爭白熱化。

　　但強(qiáng)勢(shì)的擴(kuò)產(chǎn)遇到冷淡的需求，又勢(shì)必導(dǎo)致更為慘烈的價(jià)格戰(zhàn)，以致出現(xiàn)“越賣越虧”的情況。以巨化股份和三美股份業(yè)績?yōu)槔?，兩家公司發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)減公告，前者歸屬凈利潤同比降幅達(dá)到87%-90%，后者該項(xiàng)數(shù)據(jù)降幅稍窄，但也達(dá)到60%左右。

　　值得注意的是，盈利降幅的顯著差異背后是兩家公司采取了不同的戰(zhàn)略。據(jù)2020年經(jīng)營數(shù)據(jù)公告，巨化股份延續(xù)了擴(kuò)產(chǎn)搶份額的戰(zhàn)略，1-4季度，其制冷劑產(chǎn)銷量均有20%以上的增長，相比之下，三美股份則有意控產(chǎn)減少損失，1-3季度，其制冷劑產(chǎn)銷量同比分別減少6%和20%。

　　對(duì)于兩家公司的不同戰(zhàn)略，市場(chǎng)普遍更為看好巨化股份的逆周期擴(kuò)張，認(rèn)為盡管短期內(nèi)業(yè)績受到波及，但是長期來看巨化股份的市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提高。