家電業(yè)上半年：白電巨頭明爭暗斗

　　【中國制冷網(wǎng)】44家家電類企業(yè)，于今年上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)5821億元，同比增長3.79%；實現(xiàn)凈利潤433億元，同比增長9.34%。

　　家電行業(yè)作為國內(nèi)競爭最充分的行業(yè)之一，永遠(yuǎn)不缺故事。

　　今年上半年，資本層面上，有彩電大王李東生“強(qiáng)拆”TCL，將TCL集團(tuán)除面板以外的年營業(yè)收入達(dá)600億元的核心資產(chǎn)以不到50億元的作價打包騰挪到李東生作為實控人的非上市公司體系中，引發(fā)輿論大戰(zhàn)的戲碼，格力集團(tuán)則在醞釀以400億元的代價尋找格力電器的“接盤俠”。

　　市場競爭層面，在格力美的雙巨頭多年的明爭暗斗仍然難解難分之時，董明珠還順帶騰出了另一只手收拾“線上空調(diào)老三”奧克斯。彩電二強(qiáng)創(chuàng)維和海信的“一哥之爭”還在持續(xù)，更為慘烈的是彩電行業(yè)好不容易送走了樂視，又等來了更為強(qiáng)勁對手小米電視的攪局。存量市場中競爭愈發(fā)加劇。

　　馬太效應(yīng)下，二三梯隊艱難求生的版本中，還有志高控股（00449.HK）陷入虧損、賣地“續(xù)命”的暗淡身影，以及暴風(fēng)電視、微鯨電視等風(fēng)靡一時的互聯(lián)網(wǎng)品牌的艱難喘息聲。

　　9月2日，時代周報記者根據(jù)同花順家電概念板塊收錄的44家A股上市公司整理獲悉，上述44家家電類企業(yè)，于今年上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)5821億元，同比增長3.79%，呈現(xiàn)低速運(yùn)行態(tài)勢；實現(xiàn)凈利潤433億元，同比增長9.34%。其中，取得營業(yè)收入正向增長的共有27家。

　　上述家電板塊中，營業(yè)收入規(guī)模最大的5家上市公司分別為美的集團(tuán)（000333.SZ）、海爾智家（600690.SH）、格力電器（000651.SZ）、TCL集團(tuán)（000100.SZ）、四川長虹（600839.SH）。

　　若以盈利論英雄，凈利潤額排在前五的則分別為美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家、TCL集團(tuán)和海信家電（000921.SZ），同比增速分別為17.39%、7.37%、7.58%、31.93%和21.24%。

　　白電三巨頭三年來增速最低

　　根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)，2019年上半年，國內(nèi)家用空調(diào)零售量增長1.5%，零售額下降1.4%，拆分來看，線上渠道銷量同比增長21.3%、銷售額同比增長18.4%；線下渠道銷量同比下降9.4%、銷售額同比下降10.1%?？傮w來看，2019年上半年空調(diào)行業(yè)表現(xiàn)疲軟，形勢慘淡。

　　值得欣慰的是，白電三巨頭在市場慘淡的形勢下，依舊取得逆市增長。今年上半年，美的集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入1543.33億元，同比增長7.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤151.87億元，同比增長17.39%；格力電器實現(xiàn)營業(yè)收入983.41億元，同比增長6.89%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤137.50億元，同比增長7.37%；海爾智家實現(xiàn)營業(yè)收入989.8億元，同比增長9.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤51.51億元，同比增長7.58%。

　　但是，三巨頭的營業(yè)收入增速均降至10%以內(nèi)，自2017年以來，增速陡降，“失速”明顯。

　　破局之道何在？格力電器的營業(yè)收入構(gòu)成中，占比95.2%的空調(diào)業(yè)務(wù)上半年增速僅達(dá)4.62%，但小家電和智能裝備業(yè)務(wù)收入增速明顯，分別達(dá)63.3%和16.7%，盡管格力的多元業(yè)務(wù)頗有進(jìn)展，但后兩者目前3.07%和0.5%的營業(yè)收入貢獻(xiàn)還有待進(jìn)一步提升。實際上，作為家電行業(yè)高端制造代表的格力電器，超過40%的市占比、31.02%的整體毛利率，以及14%的凈利率，讓格力電器成為首屈一指的“大白馬”。

　　美的集團(tuán)在營業(yè)收入、凈利、凈利增速方面皆拔得頭籌。在暖通空調(diào)、消費(fèi)電器雙輪驅(qū)動下，美的集團(tuán)還成功拓展了機(jī)器人業(yè)務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等賽道。

　　在7月底的一次活動中，美的集團(tuán)副總裁、CIO兼IT總監(jiān)張小懿向時代周報記者談到，美的數(shù)字化轉(zhuǎn)型始于2012年，2017年開始建設(shè)美的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，轉(zhuǎn)型至今8年，投入已超過100億元。“美的的數(shù)字化建設(shè)連接了各個環(huán)節(jié)，打通了制造與生活的‘任督二脈’。今年提出來的新目標(biāo)，是繼續(xù)擁抱‘ABC’，即AI、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，繼續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”

　　黑電三杰總利潤不到美的1/10

　　奧維數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國產(chǎn)彩電銷售數(shù)量為2200萬臺，同比下降2.7%，銷售額為640億元，同比下降11.8%。奧維在彩電上半年研報中直接指出：量價齊跌，彩電行業(yè)到了最危險的時刻。

　　今年上半年，TCL電子（1070.HK）營業(yè)收入227.24億港元，同比增長7.95%，歸母凈利潤13.62億港元，同比增長138.13%。創(chuàng)維集團(tuán)（0751.HK）總營業(yè)收入為172.3億元人民幣，凈利潤為3.48億元，同比增長20.4%。海信電器（600060.SH）總營業(yè)收入為151.04億元人民幣，增長7.79%，凈利潤則下滑81.48%至0.62億元。彩電三杰，凈利潤的總和，加起來卻不到美的一家的1/10，可見利潤非常“稀薄”。

　　9月2日，奧維消費(fèi)電子事業(yè)部研究總監(jiān)揭美娟向時代周報記者分析道，彩電行業(yè)最大的困境之一在于，移動設(shè)備對電視用戶分流嚴(yán)重，造成電視用戶黏性下降。此外，價格戰(zhàn)導(dǎo)致利潤低下，讓企業(yè)運(yùn)營難度加大。

　　8月28日，深圳創(chuàng)維?RGB電子有限公司執(zhí)行副總裁、國內(nèi)營銷總部總經(jīng)理謝思泉在回應(yīng)時代周報記者彩電業(yè)績承壓的問題時表示：“彩電行業(yè)比較苦，企業(yè)也在摸索怎么去應(yīng)對困境。一方面寄望華為、騰訊、百度等強(qiáng)勢的品牌作為鲇魚進(jìn)入，會讓電視獲得更多的關(guān)注，改變消費(fèi)者的認(rèn)知；另一方面，創(chuàng)維自身也在通過持續(xù)走高端路線和創(chuàng)建更強(qiáng)大的AIoT場景，提升用戶換機(jī)需求和客單值。”

　　創(chuàng)維的高端策略頗有成效。財報顯示，今年上半年，創(chuàng)維電視全球銷量逆勢增長10.7%，其中4K電視機(jī)銷量同比增長高達(dá)19.0%。作為高端彩電OLED的先發(fā)者，今年上半年創(chuàng)維OLED以超35%的市占比穩(wěn)居第一。

　　“彩電企業(yè)要通過產(chǎn)品創(chuàng)新，打開內(nèi)需并實現(xiàn)差異化競爭；其次要拓展業(yè)務(wù)，利用業(yè)務(wù)多元化降低經(jīng)營風(fēng)險。” 揭美娟表示。