空調(diào)行業(yè)走到頭了？別擔(dān)心，天花板還很高！

　　【中國制冷網(wǎng)】中國的空調(diào)行業(yè)經(jīng)過連續(xù)兩年的高增長后，從2018年中開始，隨著國家宏觀財(cái)政政策的調(diào)整，房地產(chǎn)市場已經(jīng)顯露出了疲態(tài)，進(jìn)而給予空調(diào)市場的驅(qū)動(dòng)力也越來越弱。所以即便今年以華東地區(qū)為代表的主力區(qū)域出現(xiàn)長時(shí)間的利好天氣，也沒有能刺激終端零售爆發(fā)出井噴行情。更有媒體報(bào)道稱國內(nèi)市場的空調(diào)庫存量已經(jīng)高達(dá)4800萬套，巨大的庫存量已像一座大山，壓得空調(diào)企業(yè)快喘不過氣了，所以下半年紛紛減少了排產(chǎn)生產(chǎn)規(guī)模。

　　經(jīng)濟(jì)的放緩、需求的減少等一系列不利的因素似乎都在預(yù)示著空調(diào)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過它的巔峰期，接下來只有下坡路可走了。但實(shí)際情況真有這么悲觀嗎？讓我們一起來看一下接下來的周期里，空調(diào)的大體需求情況，從中尋找答案吧！

　　1、存量更新構(gòu)成基礎(chǔ)

　　本目前我國空調(diào)行業(yè)家用空調(diào)存量規(guī)模約 4.5 億臺(tái)左右，商用空調(diào)約 1.5 億臺(tái)左右，二者合計(jì) 6 億臺(tái)存量規(guī)模。如果家用和商用空調(diào)分別按照 10 年和 20 年來算，對(duì)應(yīng)每年存量更新需求 4500 萬臺(tái)和 750 萬臺(tái)，基本解決目前每年銷量 50%。

　　2、新增需求包括城市化

　　率提升和保有量提高兩部分，其中每年城市化率提升 1.3 個(gè) pcts 對(duì)應(yīng) 2200 萬人口，約 785萬戶新增城市家庭，目前我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村家庭每百戶空調(diào)保有量差距 76 臺(tái)，城市化率提升對(duì)應(yīng)新增需求約 600 萬臺(tái)/年。

　　圖表1：中國城市化率每年平均提升 1.3 個(gè) pcts

　　圖表2：中國每年城市人口增加 2200 萬左右

　　圖表3：城鎮(zhèn)家庭空調(diào)保有量提升保持 6-8 臺(tái)/百戶

　　3、空調(diào)保有量提升農(nóng)村市場正進(jìn)入快速爆發(fā)階段

　　未來 3 億城鎮(zhèn)和 1.5 億戶農(nóng)村家庭每年保有量分別提升 6.5 臺(tái)/百戶和7 臺(tái)/百戶，對(duì)應(yīng) 1950 萬臺(tái)和 1050 萬臺(tái)，合計(jì) 3000 萬臺(tái)/年。

　　總結(jié)一下，對(duì)長周期里家用空調(diào)需求的支撐判斷是存量更新 4500 萬臺(tái)+城市化率提升貢獻(xiàn) 600 萬臺(tái)+保有量提升貢獻(xiàn) 3000 萬臺(tái)=8100 萬臺(tái)。

　　通過數(shù)據(jù)我們可以看到市場需求并沒有達(dá)到飽和狀態(tài)，空調(diào)產(chǎn)業(yè)也并不會(huì)成為夕陽產(chǎn)業(yè)。短期來看，空調(diào)行業(yè)2019冷年確實(shí)得過緊日子了，但這種蓄勢(shì)回調(diào)對(duì)于一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)來說不是最正常的嗎？