家電龍頭黑白分化 產(chǎn)業(yè)升級(jí)誘發(fā)競(jìng)賽

　　【中國(guó)制冷網(wǎng)】“上一輪機(jī)會(huì)是LED產(chǎn)品替代CRT，目前OLED和QLED帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)已經(jīng)完成‘知識(shí)普及’，但是同時(shí)也出現(xiàn)很大的市場(chǎng)困擾，接下來(lái)的熱點(diǎn)在哪里，我們?nèi)匀辉谟^望。”在6月初北京某券商針對(duì)黑色家電系上市公司的機(jī)構(gòu)路演中，該券商的s*席行業(yè)研究員表示。

　　實(shí)際上，年內(nèi)A股市場(chǎng)出現(xiàn)了黑色、白色兩系行情分化。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月5日，白色家電龍頭海信科龍(000921.SZ)、青島海爾(600690.SH)、美的集團(tuán)(000333.SZ)、格力電器(000651.SZ)等，均在年內(nèi)白馬股上漲中股價(jià)漲幅達(dá)到或超過(guò)三成，青島海爾市值更是增加40%以上。

　　但是黑色系全線下跌，四川長(zhǎng)虹(600839.SH)、創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)、海信電器(600060.SH)等普遍下跌達(dá)到20%左右，僅有TCL集團(tuán)(000100.SZ)和深康佳A(000016.SZ)小幅收紅。

　　根據(jù)多家券商研究所人士透露，隨著這種分化的出現(xiàn)，券商相關(guān)行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)正在積極對(duì)相關(guān)個(gè)股進(jìn)行調(diào)研，希望能夠捕獲下一個(gè)風(fēng)口，在來(lái)年新財(cái)富排名中嶄露頭角。

　　一個(gè)故事兩種講法

　　均是家電行業(yè)龍頭，而在A股熱點(diǎn)劃分中，均被劃分為非周期股的代表，緣何在家電板塊出現(xiàn)如此大的行情分化?

　　僅從機(jī)構(gòu)此前調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎本輪白色家電系股價(jià)上漲有跡可循，道記者統(tǒng)計(jì)了解到，在剛剛過(guò)去的3個(gè)月，機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研白電、小家電，其中對(duì)美的的調(diào)研總量高達(dá)166次，其次是九陽(yáng)股份和浙江美大。

　　但是同期，鮮有黑電出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)調(diào)研名單。

　　6月5日，泰達(dá)宏利一位基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)坦言，針對(duì)當(dāng)前A股黑色家電走弱，其認(rèn)為整個(gè)市場(chǎng)都在觀望OLED升級(jí)、量子點(diǎn)技術(shù)在大屏幕的運(yùn)用，以及夏普屏的運(yùn)用三個(gè)關(guān)鍵詞。

　　“但是從技術(shù)角度，OLED在大屏幕實(shí)驗(yàn)中出現(xiàn)拖尾現(xiàn)象嚴(yán)重和良品率較低等問(wèn)題，目前尚無(wú)突破瓶頸的預(yù)期;同時(shí)，量子點(diǎn)技術(shù)還需要幾年的時(shí)間才有希望實(shí)現(xiàn)自發(fā)光電制量子點(diǎn)的技術(shù)突破。”其指出。

　　相比黑色家電的“故事”尚不清晰，白色家電系則有一個(gè)更為明晰的資本圖譜。

　　按照華創(chuàng)證券一位研究人士的說(shuō)法，目前黑色家電在三、四級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明朗，與此同時(shí)，多數(shù)黑色家電在智能家居領(lǐng)域重頭布局，并且有一定突破的預(yù)期，因此更容易獲得二級(jí)市場(chǎng)資本的追捧。

　　在白色家電龍頭調(diào)研名單中，不乏淡水泉、匯添富基金和交銀施羅德等海內(nèi)外買方機(jī)構(gòu)的身影。

　　按照北京一家基金公司基金經(jīng)理透露，自從本輪白馬股行情開啟，就開始大量收到家電行業(yè)的研究報(bào)告。亦有家電企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，其所在上市公司頻繁收到券商調(diào)研意向，其中關(guān)注的重點(diǎn)主要為智能家居和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　逆向調(diào)研捕獲風(fēng)口

　　對(duì)于當(dāng)前賣方機(jī)構(gòu)而言，下一步的主要“競(jìng)賽”在于如何捕獲接下來(lái)的“牛股”，根據(jù)記者了解，在白電出現(xiàn)大幅漲幅之后，黑色家電領(lǐng)域可能成為機(jī)構(gòu)博弈的一個(gè)窗口。

　　根據(jù)上述券商人士透露，上海和深圳已經(jīng)分別有一家券商研究所啟動(dòng)了針對(duì)黑色家電系的調(diào)研，甚至調(diào)研對(duì)象延展到行業(yè)的上下游。

　　“我們前段時(shí)間還收到一家上海券商邀請(qǐng)，合作做一個(gè)針對(duì)夏普屏的研究報(bào)告，此前有消息稱，富士康計(jì)劃以8K顯示技術(shù)為基石，輻射到珠江三角洲產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，這個(gè)生態(tài)體系如果建立，將極大影響到黑電企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)格局。”上述北京基金經(jīng)理透露。

　　華創(chuàng)證券一位研究人士坦言，實(shí)際上圍繞技術(shù)升級(jí)展開的調(diào)研競(jìng)賽，并不能僅僅定義為在黑電企業(yè)中挖掘牛股，8K技術(shù)將運(yùn)用到智能家居、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、娛樂、醫(yī)療、教育、智慧城市等領(lǐng)域，這一場(chǎng)影像數(shù)據(jù)革命將關(guān)系到整個(gè)家電領(lǐng)域未來(lái)的走勢(shì)。

　　根據(jù)記者獲悉，長(zhǎng)江證券、招商證券和北京高華等，在上半年白馬股行情中，通過(guò)持續(xù)推介白電龍頭，獲得不少買方機(jī)構(gòu)人士的好評(píng);基于白電和黑電的走勢(shì)大幅分化，更多的券商研究員正在介入，或許家電行業(yè)的“賣方之爭(zhēng)”將越發(fā)激烈。