一季度市場回暖,中央空調行業(yè)洗牌在即

　　【中國制冷網(wǎng)】宏觀特征分析

　　一季度國民經(jīng)濟開局良好，s*季GDP增速為6.7%，比去年四季度低了一個百分點。有專家認為，一系列經(jīng)濟指標回升顯示經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，預計全年將呈現(xiàn)“前低后高”趨勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”齊發(fā)力。1-3月固定資產(chǎn)投資增長10.7%，增速比上年全年加快0.7個百分點，比今年1-2月份加快0.5個百分點；零售消費穩(wěn)定增長，1-3月社會消費品零售總額同比名義增長10.3%，增速比今年1-2月份加快0.1個百分點；出口終結了連續(xù)8個月下滑的勢頭，出現(xiàn)18.7%的正增長，超過市場預期。

　　特征一：經(jīng)濟依賴投資拉動的模式?jīng)]改變

　　房地產(chǎn)方面，房地產(chǎn)開發(fā)投資出現(xiàn)反彈，從去年的1%的增速，大幅反彈至6.2%，在固定資產(chǎn)投資總額中等占比也提高到了20%。

　　基建投資（不含電力）方面，增速達到19.6%，為遏制經(jīng)濟下行立下汗馬功勞。

　　地區(qū)投資方面，中西部地區(qū)投資比重繼續(xù)加大，投資增速也快于東部；東北的投資大滑坡。

　　銀行業(yè)融資與貸款方面，一季度銀行放貸4.67萬億，同比多增9301億元，新增貸款額創(chuàng)下歷史新高。一季度社會融資規(guī)模也同比例擴大，增量為6.59萬億元，比去年同期多1.93萬億元。融資規(guī)模創(chuàng)歷史z*高水平，使得金融業(yè)的GDP增速提高至8.1%，對GDP的拉升作用明顯。1-3月份，個人按揭貸款4670億元，同比增長46.2%。3月新增企業(yè)債融資近7000億，同比大增超5500億，均帶動社融總量環(huán)比同比反彈。

　　特征二：政府與國企主導投資，民間投資萎縮

　　一季度民間投資增速從去年的10%，大幅回落至5.7%。這意味著政府和國企的投資增速要超過20%，才能讓讓全社會固定資產(chǎn)投資增速維持在10%以上的水平 。事實也確實如此，一季度國有企業(yè)的投資增速上升至23%，占整個固定資產(chǎn)投資比重達到34%，民間投資的占比則降至62%，呈現(xiàn)國進民退態(tài)勢。

　　再看一下民間投資的區(qū)域分布，東部地區(qū)的投資占比要明顯超過中西部地區(qū)投資占比之和，說明民間投資還是市場化導向，注重投資回報率，而國企和政府的投資導向似乎主要是為了穩(wěn)增長。

　　特征三：1季度房地產(chǎn)進一步回暖

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-3月房地產(chǎn)新開工面積累計同比上升19.21%，漲幅相比1-2月擴大5.55個百分點，3月單月新開工同比上升26.86%；1-3月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長6.16%，增速比1-2月份提升3.14個百分點，3月單月新增投資同比下降9.68%；1-3月份，商品房銷售面積同比增長33.11%，增速比1-2月份擴大4.92個百分點，3月單月銷售面積同比增長37.66%。

　　新房房價環(huán)比連續(xù)5個月回升，漲幅由上月的2.4%進一步擴大至3.3%，向上突破2013年初2.5%的歷史峰值。其中深圳新房價格環(huán)比上漲3.7%，繼續(xù)領漲一線城市新房房價。上海新房房價環(huán)比漲幅較上月提升1.2個百分點至3.6%，北京環(huán)比漲幅擴大0.9個百分點至 3.0%，廣州環(huán)比漲幅上升 1.3 個百分點至 2.9%。

　　同時，二手房價格環(huán)比大幅增加 1.9 個百分點至 5.2%，遠超2013年上半年 2.4%的峰值水平。北、上、廣、深的二手房房價環(huán)比增速均較上月繼續(xù)提升，其中北京、上海二手房房價環(huán)比增速高于6%的水平。

　　中央空調行業(yè)特征分析

　　對于中央空調市場而言，2012年市場以低迷收官，2013年以穩(wěn)定發(fā)展為基調，到2014年下半年開始緊縮，2015年持續(xù)低迷，2016年開局開始回暖。據(jù)《中央空調市場》統(tǒng)計，2016年1季度市場以139億元收官，同比2015年基本持平，增幅僅為1.5%，有回暖的趨勢出現(xiàn)。據(jù)《中央空調市場》觀察，這幾年中央空調市場一直處于波動不穩(wěn)的階段，下半年的市場形勢仍然不明朗?？傮w而言，市場依然處于調整期，也就是政府近年來提倡的“新常態(tài)”，顯然的是，中央空調行業(yè)也進入到了這一階段。

　　2012-2016年1季度市場容量對比

　　2016年1季度中央空調行業(yè)主要表現(xiàn)出以下幾點特征：

　　特征一：政府公建依舊低迷，商業(yè)地產(chǎn)回暖

　　近幾年來，政府對反腐的力度持續(xù)加強，許多地方政府基本上處于“無作為”狀態(tài)，這也導致大型政府公建項目基本上處于停滯狀態(tài)。但是除了一些民生、教育、醫(yī)療類的投資，比如說三四線城市的醫(yī)院建設仍在繼續(xù)，包括市縣類的第一人民醫(yī)院、中醫(yī)院的項目還處于建設階段。值得一提的是，在全國各大一二線城市，商業(yè)地產(chǎn)項目開始回暖，比如商業(yè)綜合體、樓盤配套出現(xiàn)抬頭的趨勢，“地王”的新聞時有發(fā)生，給中央空調行業(yè)帶來不少利好?；嘏膠*主要原因在于2015年遺留的一些項目開始在春節(jié)年后一段時期內(nèi)集中出貨，一些主流廠家表現(xiàn)較為不錯，但是2016年新增的項目還是不多，下半年形勢不明朗。

　　特征二：各廠家大力開拓家裝零售市場

　　工裝市場并不景氣，因此各個廠家和商家紛紛加入到家裝零售市場，這也為家裝市場注入很多活力。“眾人拾柴火焰高”，在強有力的推廣之下，如今家裝零售市場依舊火爆，各個廠家紛紛推出各種家裝促銷活動，市場容量進一步膨脹。在主要的一線城市，日系品牌和合資品牌仍舊大力在開拓，占據(jù)了較高的市場份額；但是在一線市場激烈的競爭環(huán)境下，各廠家已經(jīng)目光鎖定二三線城市，日系和合資品牌正加緊開設專賣店，增加銷售人員，大舉進入；在三四線甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，國產(chǎn)品牌的單元機產(chǎn)品具有較大的價格和渠道優(yōu)勢，這幾年發(fā)展較快，為家裝零售市場注入很多活力。

　　特征三：市場競爭愈發(fā)惡劣，利潤率下滑

　　如今在中央空調行業(yè)，在低迷的環(huán)境下，廠家和商家為了生存，為了沖擊銷量任務，不得不開始大打價格戰(zhàn)，這也導致市場惡性競爭的局面時有發(fā)生，而且利潤率下滑嚴重。這種現(xiàn)象也直接導致不少的項目工程商退出中央空調行業(yè)，或者轉型進入家裝零售市場，也加劇了家裝市場的競爭激烈程度。據(jù)《中央空調市場》觀察，全國大型工程商的數(shù)量正在逐步減少，而且規(guī)模不斷萎縮，受資金鏈的影響，不少工程商不愿意承擔更大的風險來參與一些項目，而是選擇保守“蝸居”。而家裝經(jīng)銷商為了快速爭搶市場份額，在安裝質量和售后服務開始“偷工減料”，以此節(jié)約運營成本，這也造成市場秩序出現(xiàn)紊亂。

　　特征四：廠家和商家的洗牌過程加速

　　自農(nóng)歷春節(jié)過后，中央空調行業(yè)中的一些中小企業(yè)出現(xiàn)難以為繼的現(xiàn)象。據(jù)《中央空調市場》走訪山東、江蘇等地中小企業(yè)后了解到，市場訂單減少直接導致工廠基本處于停工狀態(tài)，拖欠供應商的貨款也遲遲不能付清，此外員工工資也有拖欠現(xiàn)象。德州、濰坊、南京等地的一些中小型生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了這種情況。而一些商家也出現(xiàn)這種情況，尤其對于傳統(tǒng)的工程商而言，他們不愿意轉型家裝市場，又苦于糟糕的工裝市場，只能選擇轉投其他行業(yè)，比如餐飲、珠寶等其他行業(yè)，商家也在開始洗牌。顯而易見，市場洗牌的進程已經(jīng)開始加速，未來可能還要持續(xù)，一批企業(yè)將被淘汰出局。