做多電荒機(jī)構(gòu)攪局滬鋁 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)成本上漲

隨著今年夏天的到來(lái)，電荒也早早的來(lái)臨了，在限工業(yè)，保民生的用電原則下，決定6月1日起上調(diào)山西等15個(gè)省份的工商業(yè)，農(nóng)業(yè)用電價(jià)格，觸動(dòng)著國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)的敏感神經(jīng)。

一些國(guó)外機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中國(guó)每噸電解鋁生產(chǎn)成本會(huì)上漲300元以上，在考慮到夏季用電高峰期對(duì)國(guó)內(nèi)鋁廠的減產(chǎn)效應(yīng)，LME倫鋁價(jià)格估值應(yīng)該提高約100美元/噸，有的機(jī)構(gòu)在報(bào)告中直接把期鋁的價(jià)格定在3000美元/噸。

盡管國(guó)外機(jī)構(gòu)個(gè)個(gè)激情高漲，但來(lái)自西部電力富余地區(qū)的鋁生產(chǎn)商表現(xiàn)得相當(dāng)?shù)?，在?nèi)蒙古等西部地區(qū)的露天煤礦附近一個(gè)個(gè)“黑變白”工程依然源源不斷地補(bǔ)充鋁產(chǎn)能。在中東部電解鋁提價(jià)350元/噸以上的背景下，西部電解鋁的提價(jià)僅在50～100元/噸。讓上海期鋁價(jià)格對(duì)電荒無(wú)動(dòng)于衷的主要是兩家與西部鋁企有緊密聯(lián)系的機(jī)構(gòu)占據(jù)龐大的空頭頭寸，數(shù)據(jù)顯示，截止6月10日，青銅峽、五礦期貨、中電投在鋁業(yè)期貨8月份合約上分別持有6670手、6756手、6306手遠(yuǎn)高于排名第四名。

中信建投分析師認(rèn)為，一旦夏季用電高峰結(jié)束，下游用鋁企業(yè)迅速開(kāi)工導(dǎo)致鋁需求量再度上升，而煉鋁企業(yè)則需要看到鋁需求明顯回升后再考慮重啟電解槽，期間有一個(gè)時(shí)間差，進(jìn)而會(huì)出現(xiàn)一定的套利機(jī)會(huì)。