2011年制冷行業(yè)策略報(bào)告：關(guān)注節(jié)能產(chǎn)品

　　【中國(guó)制冷網(wǎng)】家用空調(diào)需求維持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),帶動(dòng)零部件行業(yè)需求。2009年下半年以來(lái),空調(diào)行業(yè)快速走出金融危機(jī)的影響,2010年空調(diào)需求仍延續(xù)了09年的強(qiáng)勢(shì),我們對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)空調(diào)需求持樂(lè)觀態(tài)度,城市化進(jìn)程、農(nóng)村空調(diào)普及、極端氣候的增加等,都將促進(jìn)未來(lái)空調(diào)需求的增長(zhǎng),同時(shí)隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)的回暖,空調(diào)出口恢復(fù)良好,空調(diào)行業(yè)的景氣,將帶動(dòng)空調(diào)零部件行業(yè)的需求。2010年國(guó)家頒布了新的空調(diào)能效等級(jí)標(biāo)準(zhǔn),比舊標(biāo)準(zhǔn)要求大大提高,能效標(biāo)準(zhǔn)的提高有利于高能效空調(diào)及變頻空調(diào)的推廣,從而帶動(dòng)高端空調(diào)零部件需求,有利于有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的零部件廠商。

　　商用空調(diào)穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,城市化進(jìn)程不斷深入,我國(guó)的商用空調(diào)領(lǐng)域長(zhǎng)期發(fā)展空間巨大,目前年銷售額超過(guò)300億元,已走出金融危機(jī)的陰影,商用空調(diào)下游應(yīng)用包括商用地產(chǎn)及工商業(yè)各個(gè)領(lǐng)域,相比家用空調(diào)受房地產(chǎn)市場(chǎng)影響相對(duì)較小,我國(guó)的城市化進(jìn)程推進(jìn)及基礎(chǔ)建設(shè)都將產(chǎn)生對(duì)商用空調(diào)的需求,因此我們預(yù)計(jì)未來(lái)商用空調(diào)仍將保持20%左右的年均增速。

　　節(jié)能產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。制冷領(lǐng)域的節(jié)能問(wèn)題日益受社會(huì)關(guān)注,在商用空調(diào)整體保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí),具備節(jié)能優(yōu)勢(shì)的水地源熱泵、螺桿式冷水機(jī)組等將獲得高于行業(yè)的增長(zhǎng),由于商用空調(diào)產(chǎn)品核心技術(shù)仍掌握在外資品牌手里,建議關(guān)注技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯、產(chǎn)品具備節(jié)能優(yōu)勢(shì)的相關(guān)上市公司。

　　冷鏈需求迎來(lái)快速增長(zhǎng)階段。國(guó)家發(fā)改委7月28日發(fā)布了《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》,節(jié)能減排日益受重視的今天,過(guò)去粗放式、高耗能的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已無(wú)法維持,隨著水資源的緊缺,人力成本的提高,過(guò)去在運(yùn)輸環(huán)節(jié)中大量損失新鮮食品的做法,必將得到改變。在市場(chǎng)自發(fā)需求和政策扶持的雙重刺激下,未來(lái)冷鏈行業(yè)增速必將加快,可關(guān)注相關(guān)上市公司。目前上市的機(jī)械行業(yè)公司中,與冷鏈相關(guān)的公司主要有大冷股份、煙臺(tái)冰輪、漢鐘精機(jī)、盾安環(huán)境等重點(diǎn)上市公司投資評(píng)級(jí)。我們看好制冷行業(yè)在中國(guó)的發(fā)展前景,提醒投資者關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢(shì),受益于制冷行業(yè)節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)提高的相關(guān)上市公司,以及冷鏈行業(yè)在中國(guó)的發(fā)展機(jī)遇,給予煙臺(tái)冰輪、大冷股份、漢鐘精機(jī)及盾安環(huán)境“買入”評(píng)級(jí)。