有色金屬收儲(chǔ)政策面臨變臉 國(guó)儲(chǔ)難再出手

    【中國(guó)制冷網(wǎng)】經(jīng)歷了一輪快速上漲之后，LME和上海兩市的有色金屬期貨價(jià)格在上周出現(xiàn)了回調(diào)。其中，滬鋁主力期貨合約價(jià)格從14900元/噸下滑至4月24日的12740元/噸，期貨價(jià)格又一次接近了國(guó)內(nèi)鋁的成本價(jià)。這時(shí)，市場(chǎng)上關(guān)于收儲(chǔ)的聲音又一次浮現(xiàn)出來(lái)，認(rèn)為鋁價(jià)一旦跌至成本線，國(guó)儲(chǔ)將繼續(xù)收儲(chǔ)。

    對(duì)此，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)文獻(xiàn)軍在25日的“2009上海銅鋁峰會(huì)”上表示，國(guó)儲(chǔ)希望達(dá)到的效果已經(jīng)達(dá)到，收儲(chǔ)已經(jīng)沒(méi)有多少余量了，國(guó)儲(chǔ)應(yīng)適可而止。

    上半年國(guó)儲(chǔ)難再出手

    本月13日起，鋁價(jià)出現(xiàn)了自去年12月企穩(wěn)以來(lái)的又一輪下跌。根據(jù)《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中的計(jì)劃，國(guó)家擬在三年內(nèi)收儲(chǔ)鋁100萬(wàn)噸，截至目前，國(guó)儲(chǔ)局已經(jīng)陸續(xù)完成了59萬(wàn)噸的收儲(chǔ)，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)儲(chǔ)將在價(jià)格低點(diǎn)再抄底。

    文獻(xiàn)軍對(duì)于市場(chǎng)的這種預(yù)期顯然不能認(rèn)同。他認(rèn)為，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)鋁價(jià)只有在禁止進(jìn)口（或征收高額進(jìn)口關(guān)稅）和停產(chǎn)產(chǎn)能繼續(xù)關(guān)停不復(fù)產(chǎn)兩個(gè)條件同時(shí)滿足的情況下才會(huì)產(chǎn)生，而這兩個(gè)條件中任何一個(gè)成真的可能性連1%都沒(méi)有。

    他表示，有色金屬協(xié)會(huì)已建議國(guó)儲(chǔ)局，經(jīng)歷了前一輪的收儲(chǔ)，國(guó)儲(chǔ)已經(jīng)起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，該達(dá)到的效果都達(dá)到了，收儲(chǔ)應(yīng)適可而止。而實(shí)際上收儲(chǔ)確實(shí)也沒(méi)有太多的余量了。分析人士認(rèn)為，作為協(xié)會(huì)直接與發(fā)改委國(guó)儲(chǔ)具溝通的領(lǐng)導(dǎo)，文獻(xiàn)軍的表態(tài)很可能將影響國(guó)儲(chǔ)的下一步動(dòng)作。而z*新的說(shuō)法是，有色金屬的國(guó)儲(chǔ)至少在今年上半年不會(huì)再有動(dòng)作。

    中國(guó)證券報(bào)記者了解到，國(guó)家在振興規(guī)劃中擬定的收儲(chǔ)總量并非是一個(gè)剛性任務(wù)，完全存在z*終收儲(chǔ)量低于計(jì)劃值的可能。另?yè)?jù)了解，金屬儲(chǔ)備的總量亦不會(huì)寫(xiě)進(jìn)即將公布的《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》公眾版全文之中。

    收儲(chǔ)引發(fā)“外鋁”蜂涌而入

    3月份海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月當(dāng)月原鋁進(jìn)口8.6萬(wàn)噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到11.57萬(wàn)噸，同比漲幅255.36%；精煉銅單月進(jìn)口量29.68萬(wàn)噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口量為74.82萬(wàn)噸，同比漲幅為92.3%。

    “從現(xiàn)在的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，4月份的進(jìn)口量會(huì)進(jìn)一步增加?！庇匈Q(mào)易商做出了這樣的判斷。

    受到國(guó)內(nèi)鋁廠在去年10月份開(kāi)始的大量減產(chǎn)以及國(guó)儲(chǔ)局的兩次收儲(chǔ)的影響，今年一開(kāi)始，有色金屬領(lǐng)域就出現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱、近高遠(yuǎn)低的格局。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的計(jì)算，即便是基本面z*弱的鋁，今年3月份在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)也出現(xiàn)了16.3萬(wàn)噸的短缺。在這樣的短缺之下，價(jià)格上漲成為必然。

    除大幅減產(chǎn)和收儲(chǔ)的影響外，內(nèi)外盤(pán)套利資金面臨交割也是讓現(xiàn)貨持續(xù)升水的原因。今年以來(lái)，上期所各品種的期貨價(jià)格全面高于LME，這也就吸引了眾多“買倫敦、拋上?！钡奶桌P(pán)參與交易。而當(dāng)套利盤(pán)面臨在現(xiàn)貨市場(chǎng)交割時(shí)，忽然發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)竟然無(wú)貨可供。這也就直接造成了3月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)升水，其中銅現(xiàn)貨的升水一度達(dá)到2000元，幾百元的升水在現(xiàn)貨鋁方面也成了家常便飯。

    鋁價(jià)恐報(bào)復(fù)性下跌

    “現(xiàn)在的狀況是，國(guó)內(nèi)鋁企報(bào)價(jià)，進(jìn)口鋁貿(mào)易商低于該報(bào)價(jià)成交出貨?！鄙虾Ｓ猩饘倬W(wǎng)分析師蔣寧表示，趁著國(guó)內(nèi)鋁廠供應(yīng)不足的時(shí)機(jī)，進(jìn)口鋁從3月份開(kāi)始逐步占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而根據(jù)他們對(duì)上海現(xiàn)貨市場(chǎng)的跟蹤，目前市場(chǎng)上95%的成交由進(jìn)口鋁完成，國(guó)產(chǎn)鋁基本處于有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。

    中國(guó)證券報(bào)記者了解到，4月份的第三周國(guó)內(nèi)鋁廠的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)與進(jìn)口貿(mào)易商的報(bào)價(jià)一度相差500-600元/噸，上周價(jià)差出現(xiàn)縮窄，基本在200元/噸左右。國(guó)內(nèi)鋁廠直到現(xiàn)在仍無(wú)降價(jià)隨行就市的意圖，并企圖控制到貨量，強(qiáng)撐鋁價(jià)。而作為進(jìn)口鋁貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，也樂(lè)于如此?！皣?guó)產(chǎn)鋁掩護(hù)，我們好出貨呀！”一位進(jìn)口貿(mào)易商毫不諱言表示了對(duì)國(guó)內(nèi)鋁廠死守高價(jià)的歡迎。

    “進(jìn)口不可怕?！睂?duì)于進(jìn)口鋁對(duì)國(guó)產(chǎn)鋁市場(chǎng)的沖擊，文獻(xiàn)軍似乎并不擔(dān)心。他表示，國(guó)內(nèi)鋁企的減產(chǎn)從2月份開(kāi)始就已經(jīng)停止了，三四月份是開(kāi)工復(fù)產(chǎn)的高峰。文獻(xiàn)軍認(rèn)為產(chǎn)能的集中釋放將在5月份體現(xiàn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，屆時(shí)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)將迎來(lái)又一輪的報(bào)復(fù)性下跌，鋁價(jià)將重回12000-12500元/噸的成本價(jià)，而這樣的價(jià)格將貫穿整個(gè)2009年。在此過(guò)程之中，滬倫兩市的價(jià)格差異將被修正，逐漸趨于一致，進(jìn)口鋁也就失去了涌進(jìn)中國(guó)的動(dòng)力。