氟化工受追捧 概念股昨強勢瘋漲

     [中國制冷網(wǎng)]  受工信部提高氟化工準入門檻消息影響，昨日開盤，巨化股份（600160）、三愛富（600636）、氯堿化工（600618）等相關氟化工概念股即強勢封漲停。對此，多位行業(yè)研究員認為，這是把氟化工產業(yè)打造成“黃金產業(yè)”的第一步，相關概念股有可能成為“類稀土”上市公司，市場追捧預期強烈。

    強制整合帶來發(fā)展空間

    工信部《征求意見稿》中明確，新建生產企業(yè)的氟化氫總規(guī)模不得低于5萬噸／年，新建氟化氫生產裝置單套生產能力不得低于2萬噸／年。同時，禁止以螢石（又稱“氟石”）為原料，采用水直接吸收工藝新建、擴建氫氟酸生產裝置。氫氟酸應用企業(yè)應當根據(jù)生產平衡實際需要，就地以氟化氫為原料建設氫氟酸生產裝置，實現(xiàn)氫氟酸生產的清潔化。

    另據(jù)中國化工網(wǎng)透露，氟化工在“十二五”規(guī)劃中將單列一個專項規(guī)劃。規(guī)劃擬進行強制性的資源整合，并實現(xiàn)基本停止出口螢石、氫氟酸出口減少一半以上。

    湘財證券認為，與稀土一樣，螢石也是國家的戰(zhàn)略資源，且日漸稀少。產業(yè)轉型后的氟化工下游則是核電和動力電池等新興產業(yè)。因此，氟化工產業(yè)有望在政策支持下成為真正的“黃金產業(yè)”。據(jù)權威人士預測，考慮到螢石行業(yè)的情況與稀土類似，政策出臺將緊跟稀土，時間預計在2011年上半年。

    巨化股份資源整合逼近

    作為投資者最關注的則是，未來誰將成為類似于“包鋼稀土”的上市公司。商報記者綜合多家機構研報觀點，其中，巨化股份被一致看好，機構認為其具有國資背景，資源整合性大。

    東海證券研究員袁艦波就表示，巨化股份為國資控股，目前公司主營業(yè)務包括氟化工業(yè)務、氯堿化工業(yè)務、酸業(yè)務和精細化工業(yè)務。公司與中化集團正在進行整合。值得強調的是，中化集團具有500萬噸螢石資源。

    2009年下半年以來，制冷劑原材料供應偏緊，價格上漲，影響我國制冷劑企業(yè)的開工，在供需偏緊局面下，我國制冷劑價格大幅上漲。公司具備完整的一體化產業(yè)鏈，裝置開工率高，產品成本優(yōu)勢顯著，能夠充分分享此次制冷劑景氣回升帶來的機遇。

    東海證券認為，公司受益制冷劑價格上漲，業(yè)績大幅提升，鑒于氟化工景氣有望延續(xù)，東海證券預計公司2010－2012年ＥＰＳ分別為0．75元、0．84元和0．92元，給予“增持”評級。

    三愛富領跑制冷劑替代品

    除了巨化股份，三愛富也是機構眼中的寶貝。南京證券研究員尹建輝認為，三愛富的ＣＦＣ（氟氫碳化物）替代產品在國內領先。公司ＣＦＣ替代產品Ｆ152、Ｆ142、Ｆ32、Ｆ125、Ｆ27、Ｆ141、Ｆ113ａ等均占市場70％左右的市場份額。公司與世界制冷劑龍頭企業(yè)杜邦公司有著長期的合作關系，公司未來將在制冷劑替代品上繼續(xù)領跑國內。目前公司ＣＦＣ替代品毛利率在30％左右。

    但尹建輝同時指出，短期內公司成本壓力仍較大。由于國內有機氟材料中低端市場競爭激烈，目前公司ＰＴＦＥ、氟橡膠產品盈利能力仍未有明顯改善，ＰＴＦＥ毛利率在8％左右，氟橡膠毛利率約13％。

    綜合來看，南京證券預計公司2010年－2012年每股收益為0．20元、0．24元、0．26元。目前公司股價對應2010年市盈率為54倍、2011年市盈率為45倍?？杀裙揪藁煞?010年市盈率25倍，2011年市盈率20倍，給予“中性”評級。

    從股價走勢上看，有分析師認為，前期曾經出現(xiàn)過一波連續(xù)拉升，而后股價箱體整理將近2個月，目前呈現(xiàn)漲停突破態(tài)勢，上漲空間打開。